央企整合提速带活重组板块

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2008-06-09 11:43:52 作者：winya 等级：高中生点击量：115 回复数：0
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　　行业分析看好军工电力煤炭板块

　　关于如何寻找资产整合板块的投资机会，申银万国研究员安昀为投资者提供了五大投资线索：第一，政策线索：关注军工、电力、煤炭、民航、航运、汽车、有色、钢铁和装备制造等九大行业的资产整合；第二，区域线索，关注四大区域：以上海为核心的东部领跑区、以北京为核心的环渤海经济圈、以山西、湖南和湖北为核心的中部崛起和振兴东北工业区；第三，产业逻辑：关注上市公司实际控制人进行的主业化、专业化和一体化方面的整合；第四，关注大部制改革对相关行业资产整合的推动作用；第五，关注集团公司的融资需求对资产整合的推动作用。申银万国研究员安昀判断，央企未来最大的重组和整合行为将发生在军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等行业中。因为国务院国资委早在2006年12月发布的《指导意见》中就提出，前述七大行业必须保持国家经济的控制权，一些重要骨干企业要发展成世界一流企业。要实现这些目标，一定会涉及到相关行业的资产整合和整体上市行为。目前来看，这七大行业中，电力、煤炭、民航和航运还没有达到预期发展目标，而军工行业缺乏世界一流企业，所以这五大行业未来重组的力度会比较大。

　　兴业证券研究员张忆东认为，电力、电信、军工三个行业的机会很大。选择这三个行业基于三方面的逻辑：首先是大小非减持的压力更小，由于央企的股东背景是国资，限售期满后，大股东相比民营性质的股东而言，减持动机更小。其次，考虑到今明两年经济增速下滑，企业的内生式发展动力不大，更多的动力是来自于外延式增长机会。今年到2010年将是央企整合的高峰，类似于电信行业重组的多种央企并购形式将会大量出现。另外，三个行业都是对国家经济具有控制权的行业。

　　目前，电力行业由于成本的上升出现了亏损，已经到了穷则思变的时候，接下来长江电力、国电电力（爱股,行情,资讯）的重组步伐都将会加快。从外延式发展方向来看，电力企业上马水电项目、向上游收购煤矿、集团机组注入等将给电力企业带来很大的发展空间。

　　电信行业重组完成后，行业投资增长将给一些通信设备制造类上市公司带来更多的机会。

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